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风险投资软件项目的生存困境

文/王华

一、软件企业盈利能力减弱

据信息产业部统计，2002年上半年我国软件产业继续保持快速增长，1-6月软件与系统集成收入达520亿元，同比增长32%；软件出口6亿美元，同比增长41%。但在这样的行业背景下，软件类上市企业却出现了收入增长放缓、利润下滑的现象.其收入的增长低于行业平均水平，更严重的是软件企业净利润平均下降25.57%，平均主营业务利润率从2001年中期的36.23%下降到目前的30.82%,这种盈利水平已与传统行业没有太大区别。数据显示，软件行业暴利在一定程度上已经成为过去。

二、软件企业经营困难突现

1、应收帐款的积累效应

众所周知，过去几年软件行业利润率不低，但净利却均低于15%，大部分费用被循环投入到市场过程中。因为几乎每一个高速发展中的软件企业，都不可避免地承受垫付款带来的资金流压力。当“应收帐款”达到一定数额，依靠企业自身积累形成的现金流量，已不足以应付不断递增的应收账款。

据有关行业协会的调查显示，在软件企业服务的众多行业中，财大气粗的金融、电信行业无疑是软件公司资金回笼最有保障的领域，但这依然需要大约4到10个月的实施、验收、结款过程。财务软件、ERP/CRM、电子商务软件等，垫付款占据软件公司日常流动资金的份额普遍在60%以上。为解决应收帐款的问题，软件公司往往不得不依赖银行贷款，但是由此产生了较大的利息和还款压力。

2、人力成本居高不下

据了解，北京软件企业中骨干程序师的薪金均在8---10万/年以上，甚至更高，这还不包括分房、配车等相关福利。

软件业上市公司分析其经营风险时无一不包含陈述“对主要员工的依赖”，激烈的竞争中用高额薪酬稳定核心团队，并使其研发新的产品去面对竞争，这成了每家软件公司不断追加研发、人力成本投入的循环资金压力。一般上市软件公司募集到的资金当中40%以上投向研发及相关人力成本费用。

3、用户需求的不确定因素增加

在当今软件服务行业中，大部分企业都面临着用户需求不稳定的困扰，具体表现在：用户的需求变化越来越快、越来越多样化，竞争压力不断加剧。从而导致项目(尤其是系统集成)往往返工重做、延期、成本超出预算，使企业有可能最终陷入进退两难的“泥潭”。

三、对我公司已投软件项目的看法

2002年，尽管全球IT行业处于不景气之中，但我公司投资的创新性软件企业无论在技术研发还是业务拓展方面都取得了不小的成绩。如承担国家“863”及其它专项科技项目，并获得国家专项资金的支持等等。这些都是对企业价值的最好肯定。但是，在这些骄人业绩的背后，我们也明显看到企业存在着诸多问题，有些甚至是生死存亡的问题。例如“应收帐款”的问题，内部管理混乱致使有限资源不能合理、有效、充分利用等等。这些问题如继续发展下去，其中之一爆发，企业就将可能遭受重大打击。那么这里就涉及到一个问题，到底什么是企业的核心竞争力？

最近，软件业就所谓企业核心竞争力提出这样一个观点：“活下去才是核心竞争力，赚钱才是核心竞争力”，我想这是对的。首先它反映的是客观现实，其次，在大力倡导“新经济”的今天，它再次提醒我们对企业价值判断的冷静思考。

由于我公司投资的软件项目处于成长阶段，其特点是有核心技术及骨干人员，但企业自身历史短、规模小、管理不够规范。那么，这些项目企业生存发展的比较优势究竟在哪里？我认为，其比较优势应是企业灵活的机制及小规模经营的成本优势，而后者本该成为企业的最大优势却恰恰被管理层忽视了，不但未成为优势，反倒成了企业发展的“瓶颈”，进而使企业面临生存危机，更何谈为股东赚钱？

作为软件企业来讲，成本主要来自于人力资源和管理两个方面，就目前国内市场来看，降低或控制人力成本显然并不现实。那么，要想降低成本，首先在于控制管理成本，这正是项目管理核心所在。其次，在产品方面，尽可能减少定制化或个性化，提供产品化的东西也是降低软件企业整体成本的重要手段之一。

因此，看待风险投资的已投资项目，既要乐观地看到这些项目的行业未来发展前景，以及项目企业今天所取得的来之不易的骄人业绩，同时更要冷静、务实地发现和分析其所存在的问题。因此，在探讨软件企业未来发展之时，我认为，首先要解决项目管理层规范意识淡漠，管理理念落后等基本面问题。如果这些基本面问题不能得以彻底解决，即便今后真的“机会”来了，其依然未必能够“沉着应战”。因为机会毕竟最终要落入“有准备者”之手,决不可能青睐“无准备者”；其次，用“活下去才是核心竞争力，赚钱才是核心竞争力”来衡量、判断公司已投项目，也是再适宜不过的了。