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药业有风险投资需谨慎

2003年6月国家统计局发布的数据显示，今年5月份，医药行业增速更是达到了35.4% ，位于各类工业之首，比上月加快13.5%。

　　国家食品药品监督管理局注册司司长曹文庄也在一次讲话中指出，很多业外知名企业的名字近年来频繁出现在申请加入医药行业的队列里。看了上面一组数据，人们自然也就不难理解这些企业为什么要争着“吃药”了。

　　但是，一些业内人士和专家却要为这股业外资本“吃药热”泼几瓢 “冷水”。

　　第一瓢水：行业准入门槛高

　　周海钧指出，医药行业是一个高技术性行业，尤其医药行业中的新药研究更属于高科技范畴，它是一个国家基础研究和各类前沿科学研究进展的具体体现，需要分子生物学、细胞生物学、生物工程学、组合化学、计算机科学等多学科相互配合支持，同时还需要超微量分离分析技术、细胞培养技术、基因重组技术等多种技术手段联合应用。正因如此， 想要进入这个行业，遇到的技术壁垒也会比较高。

　　中国制药企业原来多以仿制为主，产品技术含量比较低。随着加入 WTO和各项专利法规的完善以及GMP认证的实施，进入制药行业的要求也越来越高。

　　周海钧强调，除了技术要求高外，医药行业的另外两个特点是高投入和高风险。新药开发需要大量的资金投入和比较长的开发周期，通常开发一种新药需要2.5亿美元，有的甚至高达10亿美元。同时，药厂的 GMP建设也需要大量的投入。国家食品药品监督管理局安全监督司司长白慧良在一次报告中指出，一般来说，一个企业进行GMP改造需要投入两三千万元，目前全国已经取得GMP认证证书的企业有1800多家，已经投入了500多亿元。虽然投资巨大，但医药企业的经营业绩却很悬殊，且易波动。这也说明，医药是一个高风险的行业。

　　正是医药行业的高投入、高技术含量的特点决定了其高附加值的特性，因此它也是一个高收益的行业。专家提醒，投资药业切忌只看到丰厚的回报，而忽视对资本、技术的要求和风险的存在。

　　第二瓢水：市场供求矛盾突出

　　白慧良在一次报告中指出，虽然目前国内尚有3000多家医药企业没有通过GMP认证，但由于大多数已经通过GMP认证的企业在生产能力和规模上都上了一个新台阶，市场供应能力很强，因此，在通过认证企业的生产能力尚没有完全发挥的情况下，再盲目投资上马，只会导致更严重的供过于求。例如自2000年以来，很多输液企业都进行了改造和扩建，据统计新增生产能力已经超过了2001年输液的总产量，因此相当一部分已认证企业处于停产或半停产状态。

　　另有专家指出，虽然今年5月份医药行业增速为各类工业之首，但这与上半年SARS在全国范围内出现和流行有关，下半年如果不出意外，医药工业的增长速度可能放缓。

　　北京协和医院药剂科主任李大魁认为，除了医药生产企业生产能力供过于求以外，在整个医药市场上还出现了生产能力和销售能力的矛盾。 2002年，国内医院门诊药费较上一年下降了2.3%，住院药费下降了1.1 %。医院销售能力的下降使这一矛盾更加突出。虽然中国医药商业协会连锁药店分会会长王锦霞提供的数字显示，2002年全国医药商业销售收入上涨了12.9%，但由于中国药品市场的80%在医院，医院“买单”的减少必然影响制药工业的发展。与此同时，王锦霞指出，加入WTO后，医药商业和零售业面临着外资的冲击，外资可能通过控制零售业从而间接控制生产企业，进而控制消费者。因此，医药商业企业面临的冲击也可能对生产企业造成威胁。

　　第三瓢水：多元经营时机未到

　　一位企业家说过，企业要想做大做强，途径只有两条：要么是专业化，要么是多元化。在全球500强企业中，两条路都有成功的范例。GE 和诺基亚都是世界上最优秀的公司，GE走的是多元化道路，诺基亚走的是专业化道路，而且后者是经过摸索从多元化转向专业化的。但是，对于众多资本并不算雄厚的中国企业来说，选择哪条路更适合呢？

　　斯坦福大学双博士、摩托罗拉公司的童雪松经理介绍，在上世纪50 年代到70年代，很多美国公司都选择了多元化的经营战略，但进入70年代后，大量从事多元化经营的公司纷纷倒闭。如今，美国已少有采用多元化策略经营的公司，甚至有些公司还将其工作中非核心的部分承包出去，将所有的精力和资源用于自己做得最好和最有价值的事情。海正药业党委副书记王若松曾告诉记者，目前一些跨国制药企业正逐步将原料和产品的生产委托给发展中国家的企业，以便自己集中精力进行新药研制和营销。

　　一位业内人士分析，目前中国医药领域的多元化经营主要有两种方式，一是在原产品的基础上向上游或下游领域扩展，例如药品生产企业投资批发企业，开办零售药店等；另一种方式是行业外的资本进入医药领域或业内资本投资业外领域。对于前一种方式，有一个很有趣的比喻：一个种小麦的农民看到烤面包赚钱，就办了个面包厂；看到开面包店赚 钱，就又开了个面包店。殊不知，种得好小麦未必烤得好面包，烤得好面包未必管得好面包店。西安杨森制药有限公司副总裁沈如林说，他们只致力于做好药品生产工作，而暂不会考虑进入药品批发或零售领域。礼来公司中国总裁萧凯仕甚至认为，能做好处方药已经很不容易，礼来公司专心做好处方药就可以了。这就是所谓“专业的事情要交给专业的人去办”。

　　有专家指出，企业实施跨行业的多元化经营必须具备两个前提：一是有把握使企业的收益水平得到提高，哪怕是要经历一段磨合期，只有这样多元化发展才有意义。二是确信自己具有比较优势。即企业在介入其他领域之前，要确信自己不仅有比别人干得更好的愿望，还确实具备比别人干得更好的能力。这就好比近水楼台先得月，因为有比较优势。如果舍近求远，就有可能一无所获。

　　加入WTO后，中国的医药企业还面临着与国外企业的竞争与合作。童雪松认为，当跨国公司在寻找合作伙伴时，他们会非常注意对方的专业化程度。麦当劳公司在中国长期找不到特许加盟伙伴，其中一个原因就是他们找不到只做快餐，不做其他业务的专业化合作伙伴。

　　企业多元化经营的一个重要理由是“不能把鸡蛋放在一个篮子里”。对此，童雪松认为，对于一些中小企业来说，“把鸡蛋放在多个篮子里” 也许更危险。但他同时指出，并不是一概反对生产企业搞多元化经营，像GE、西门子这样多元化经营成功的企业也不少。但多元化经营要求企业具有高效的业务管理能力，超越具体业务的公司战略，适应变革的核心竞争力等条件。对于规模尚小、经验缺乏的中国企业来说，多元化经营现阶段也许还不是最好的时机。

　　有关专家认为，对目前热衷于“吃药”的业内外资本来说，有必要借用投资股市的一句提醒：药业有风险，投资需谨慎。

来源：清科公司